Ti ting vi godt vil vide om apple
-
Glimrende gennemgang.
Jeg har i mandags taget et bet på 3XBull certifikater. Og overvejer at øge min position mere endnu og sidder klar på regnskabsdagen også.
Jeg tror på at markedet undervurderer deres indtjeningsmaskine.
Apple bliver nu handlet til en p/e på under 10. Langt under sine peers.
Når man dertil lægger den fantastiske indtjeningsvækst mange år i træk, så må markedet spekulere i at marginer ikke kun bliver meget pressede i fremtiden, men også at væksten aftager.
Jeg tror på pressede marginer og øget konkurrence, men der bliver stadigt skubbet enormt mange telefoner, ipads etc. igennem systemet og det vælter ind med milliarder af dollars hvert kvartal på kontoen.
Det minder mig lidt om de tæsk Nokia fik i 2001.
Jeg tror vi er i oversolgt territorium men vil ikke afvise at den kan gå længere ned endnu.
Men nøgletallene er attraktive, brandet second to none, og de har mere cash end godt er, så der ligger multiple triggere også på den finansielle management af Apple. Skal der udbetales større udbytte?
Foxconn blev rygtedes til at ansætte flere op til Iphone 5S launch, så de næste kvartaler kan også blive sjove. Så har vi rygterne om nye produkter. Et tv ville være godt. Rigtigt godt. IWatch please no.
Regnskabet kommer 23. april
-
Her omsætningstal for Apple de sidste 4 år. Stigningen i Aktiekurs har været helt berettiget.
-
x-aksen i din figur er upræcis. Sidste søjle viser omsætning i FY2012 (okt 2011-sep 2012). Osv.
Vi skal tage i betragtning, at stigningen nu dæmpes. okt kvartal 2012 var 9 mia over okt kvartal 2011. Apples egen forecast på jan kvartal 2013 er kun 3 mia over jan kvartal 2012. Så FY 2013 bliver måske kun 20 mia over FY 2012.
Jeg har kurs 400 som det punkt, hvor (gen)køb skal overvejes. Trods alt er de første 130 kurspoint bare betaling for pengekassen!
Men lige netop i ugen før kvartalsregnskabet er der risiko for, at nogen ved mere end os.
-
Her hvad der fik Apple ned under 400 idag. http://wallstcheatsheet.com/stocks/apple-breaks-below-400-on-more-demand-concerns.html/
De derivater jeg har købt er rimelige hidsige og har smidt over 12% i skrivende stund.
-
Det er en skidt udvikling, når de underliggende selskaber også melder om svigtende afsætning. Cirrus Logic var ellers meldt som interessant på SeekingAlpha i de sidste dage.
Teknologi-sektoren har det ikke nemt i denne tid. Intel så heller ikke for godt ud. -
Jeg følger lige op på min trading i Apple. Jeg gik ind i en kurs svarende til 426. Derivatet handledes på det tidspunkt i 1,92. Iøjeblikket ligger Apple i 398. Derivatet i 1,56. Så det er hidsige sager - også for hidsige for min smag. Timingen var også ret dårlig, selvom de blev fanget i alltime low. Dagen efter var så en ny alltime low.
Det fundamentale play på regnskabet er at markedet undervurderer deres indtjeningsmaskine. Selv med markant lavere markedet og negativ vækst så ser det mere end hæderligt ud.
Konsensus estimat for analytikerne ligger omkring 9,5$-10,07$ i EPS. Og det giver fortsat en p/e under de 10. Og massevis af cash.
Jeg tror earnings bliver bedre end det markedet, men kan være nervøs for outlook, med de meldinger fra leverandørerne. Men de kan have skudt over målet. Og Apple har måske et andet mix af leverandører i dette kvartal. Svært at sige, men jeg indrømmer faresignalerne er der.
Fundamentalt er det ret svært at forsvare at apple skal handle under gennemsnittet for S&P på den lange bane. Man skal ind i noget negativ vækst scenarie, som måske heller ikke er umuligt. Derfor synes downside at være relativt begrænset. De har et stærkt økosystem og mere end 500 millioner aktive kreditkort der shopper rundt i app store. Det er også værd at tage med.
Jeg tror også at Apple kan stige hvis de hvisker om produktlanceringer. Specielt et TV kan være disruptive og vel nok også det logiske sted at tage kampen hen for at ramme Samsung.
Jeg har været ret disciplineret og har investeret 1/3 af den kapital jeg har til rådighed til Apple. Jeg var meget tæt på at fordoble positionen i 390, men gjorde det ikke.
Jeg afventer regnskab i aften. Tager så beslutningen om dobling eller ej. Alt over 10$ EPS og jeg dobler medmindre de skærer deres outlook meget.
Conference call er klokken 22.
-
I får også lige Apple´s egen guidance for kvartalet.
Apple is providing the following guidance for its fiscal 2013 second quarter:
• revenue between $41 billion and $43 billion
• gross Margin between 37.5 percent and 38.5 percent
• operating expenses between $3.8 billion and $3.9 billion
• other income/(expense) of $350 million
• tax rate of 26% -
-
Lidt Apple/Foxconn news
Politiken | Nyheder, debat, kultur og podcast. Læs eller lyt
DET SOCIALE MEDIE SIDEN 1884 | Få overblik over dagens nyheder på politiken.dk eller lyt til nyheder, oplæste artikler og podcasts via vores apps.
Politiken (politiken.dk)
Det er dyrt at fejl producere.
-
Men hvorfor gearer du?
Langsigtet er der mange fundamentale argumenter for Apple.
Men kortsigtet er markedet forvirret. Apple har ligget i nedtrend i 7 måneder og tabt over 40% siden toppen. Der er stor usikkerhed op til regnskabet. Andre virksomheders regnskaber tyder på, at vi på vej ind i en lagerkrise. Så kortsigtet er et kursfald lige så sandsynligt som en stigning.
Ved at geare risikerer du vel at tabe hele indsatsen på kort tid, selv om der er solide argumenter for, at investeringsbeslutningen vil vise sig at være rigtig på langt sigt?
Eller for at citere Graham: "An investment operation is one which, upon thorough analysis, promises safety of principal and an adequate return. Operations not meeting these requirements are speculative."
-
Ja det er en spekulation.Så den lever ikke op til graham´s safety requirements.
Jeg mener at downside ikke er et fuldt tab, men det er bestemt en mulighed. Det vil svare til at apple ryge ned omkring 300 og det tror jeg ikke.
Jeg er villig til at holde derivatet på lang sigt.
Jeg mener at kursen har støtte på disse multiple og tror allerede at der er indregnet stort fald i omsætningen og større end apple´s egen guidance, som altså siger 41-43 mia USD. Jeg tror de topper deres egen guidance og slår markedet pænt.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind