Ennogie — April 2026
-
Der er i dag over 90 BIPV-producenter i Europa, men de fleste er små.
Der er plads til mange flere, når markedet accelererer fra 2027 og frem, men kun en håndfuld vil sandsynligvis blive rigtig store og profitable. Det er ikke urealistisk at tale om x100 eller mere for de bedste spillere på 10-15 års sigt – men det gælder kun for de allerstærkeste måsle 10 ud af de nu 90 firmaer. -
Fra 2028–2035 forventes det at vokse til 20–50 GW årligt eller mere, drevet af EU’s bygningsdirektiv og zero-emission-krav.
Det er en 10–25x vækst i markedets størrelse. De bedste spillere kan derfor sagtens opleve 50x–200x omsætningsvækst, hvis de vinder markedsandele. -
Gentagelse: Makro kan sagtens blive bedre uden at det automatisk gavner Ennogie eller de nuværende aktionærer. Jeg har selv været inde i casen, men er gået helt ud igen, fordi usikkerheden omkring going concern, kapitalrejsning, emissionsvilkår, udvanding og ordreindgang efter min vurdering er for høj lige nu. Derfor synes jeg ikke ”svage hænder” og kursdrømme bidrager så meget til den reelle analyse - især ikke for nye investorer.
-
Jeg har noteret dit synspunkt, Cupcake, og respekterer det fuldt ud selvom jeg ikke deler det. Macro vil gavne alle virksomheder, uanset størrelse eller styrke. Min analyse er detaljeret og realistisk. Jeg har investeret i small-cap siden 1990, og min erfaring er klar: Jo mere man satser på potentielle 100-baggers, desto flere rammer man og desto bedre bliver man til at spotte dem. Hvis man ikke satser, rammer man ingen 10-baggers eller 100-baggers.
-
Du kalder det drømme at gå efter 100-baggers. Jeg mener tværtimod, at det er en bevidst og realistisk strategi. Small-cap og start-up stock picking er en disciplin for erfarne, risikovillige investorer med stærke hænder (dvs. dem der ikke bliver nervøse og sælger ved det første dyk).
-
Faktisk er det ofte small-cap-segmentet, der leverer den stærkeste performance over tid – især i de rigtige makro-cyklusser. Jeg ser EU’s bygningsdirektiv (EPBD) som en mega-makrotsunami, der vil skabe massive muligheder for renovering, energieffektivisering og grøn omstilling i hele Europa.
-
Det er alt for tidligt at dømme ESG som taber som jeg firmaet. Hvem er de andre eventuelle vindere, du er bange for, Cupcake? Hvad gør ESG egentlig forkert? Mange solar start-ups er krakket i 2024-2025, og flere har brændt virkelig mange penge af. Til trods for det har ESG opnået ganske meget i forhold til de midler, der er blevet investeret. Læs gerne mere om det i tråden.
-
Det er absolut high-risk, men samtidig under kalkuleret risk management. Jeg vurderer chancen for en 50-100-bagger til omkring 20-30 %. En god porteføljemanager laver typisk én 50- - 100-bagger for hver 4-5 small-cap eller startup-investeringer. De resterende 2-3 krakker ofte, men det er netop det asymmetriske afkast, der gør strategien attraktiv. Ud af hver 5 er der en stor vinder. Ikke drømme men strategi.
-
Det er ikke hele porteføljen, man risikerer – typisk kun 2-3 % pr. position. Eksempel: Ved en portefølje på 1 million kr. investerer man 30.000 kr i hver small-cap. En enkelt 100-bagger giver 3 millioner kr tilbage. Selv hvis fire andre investeringer går helt tabt (4 × 30.000 kr), står man stadig med en netto gevinst på 2,88 millioner kr fra de fem positioner. Det er det asymmetriske upside, der driver strategien.
-
Statistikkerne viser, at chancen for en enkelt 50-100-bagger fra en typisk early-stage solar-investering historisk ligger under 5 % – de fleste investeringer går tabt eller giver kun beskedent afkast. Når jeg derimod ser specifikt på energieffektivitet og integrerede soltag, har Ennogie Solar Group (ESG.CO) overlevet mere end 10 år gennem flere kriser. Med den kommende EPBD-drevne renoveringsbølge i Europa – der kræver massiv opgradering af bygninger – har jeg hævet min vurderede
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind