Aktiesnakken — August 2018

[Jazzz]

(Drop “i”)

[Sibelius]

For mit vedkommende benytter jeg lejligheden til at supplere min beholdning af Pandora aktier. Jeg tror på casen men forstår godt hvor kursen er drattet. Det håber jeg så bestyrelsen får gjort noget ved meget snart...

[TeamGarlic]

HLUN var kørt godt op og der blev forventet rigtig meget og det kan de ikke levere fremadrettet.

[Jazzz]

@sibelius. Har gjort det sammen.. antager stadig at de på den lange bane kan holde sig over 30% i EBIT og 5% vækst.. så er den meget billig lige nu. Med ny ledelse og forhåbentligt noget stabilitet de kommende år, så tror jeg stadig på, at det er en god investering.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

God morgen.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Colding stopper i Pandora: http://borsen.dk/nyheder/virksomheder/artikel/1/366955/anders_colding_friis_gaar_af.html?utm_source=forside&utm_campaign=nyhed_01

[Tyndeejner]

Åhhh - hvilken dejlig morgen

[TeamGarlic]

God morgen derude

[Sibelius]

Antager at Pandora skal op med 5% eller mere på den nyhed

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Det kan ikke siges mere præcist: https://bosserne.blogs.business.dk/2018/08/08/boersen-lige-nu-en-kampplads-mellem-topchefer-og-de-hysteriske-kaellinger/

[Sibelius]

Den nye COO har et ganske imponerende generalieblad ifølge hans linkedin profil.

[Sibelius]

Han har bl.a. opfundet Coca Cola Zero:-)

[JKY_VH]

Stor glæde over Coldings afgang.

[Vesterled]

Sibelius, nej jeg mener i absolutte tal. Det er en kendt sag, at man ikke kan tjene de samme penge på detail som på engros salg. Så Pandoras metode med at kannibalisere på egen engros omsætning er som at tisse i bukserne

[Sibelius]

@Vesterled - hvis pandora producerer en enhed for 10 kroner og sælger den for 100 kroner til en butik og butikken sælger samme enhed for 200 kroner ex moms tjenes der penge i begge led. Det er nok muligt at Pandora har en margin i grossistledelt på 40% og i detailledet på kun 20 %, men der tjenes nu penge i begge led.

[Sibelius]

I eksemplet har PAndora en grossmargin på 90 kroner og en EBITDA margin på 40 kroner i grossistdelen, mens de har en gross margin på 100 kroner i detailledet og EBITDA på 20 kroner.

[Sibelius]

EBIT er så måske 38 kroner i grossistledet og kun 10 kroner i detail, men absolut er der indtjening begge steder.

[Vesterled]

Sibelius, dit regnestykke holder ikke, hvis åbningen af egne butikker koster engros omsætning. og det er det, der er min pointe.

[Jazzz]

@Vesterled. Tror du må forklare hvad du mener.. hvis man sætter sig på flere led i valuechain, beholder man profitten i de led. Det skal holdes op mod omkostningerne man har ved at gøre det, samt ikke mindst, om man er bedre til at sælge produkterne selv, end at “outsource” det til en anden. Pandora mener åbenbart, at de ser en fordel i at sidde på value chain og i forhold til øgede omkostninger og at de er bedre til at sælge smykkerne selv. Det kan man være uenig i, men dit regnestykke?

[Occam]

Krugman cykler rundt i Danmark og skriver "Notes on a Butter Republic". https://www.nytimes.com/2018/08/05/opinion/notes-on-a-butter-republic.html I et større perspektiv har vi åbenbart ret godt.