Tryg: 1. kvartal til den gode side drevet af bedre vejrlig

[ProinvestorNEWS]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Tryg har leveret et første kvartalsregnskab som er bedre end ventet drevet af en positiv afvigelse på grund af bedre vejr

Resultat før skat blev 1,655 mod 1,518 mia
Nettoresultat blev 958 mio. vs 850 mio.
Omkostningsprocenten blev 13,3 (som forventet)
Combined Ratio på 84 var 1,3 point bedre end det ventede 85,3
Stigninger i NOK/SEK hjælper
Der var lidt flere storskader end ventet (259 vs 200 mio).
Til gengæld var de vejrligsrelaterede skader på 169 mio. noget mindre end det "normale" niveau på 320 mio.
Det er de vejrligsrelaterede skader og den positive afvigelse, som sikrer at regnskabet er bedre end ventet.
Udbytte på 2,15/kvartal som forventet
Fastholder 2027 strategien

Tryg har leveret en god start på året. Den positive afvigelse kommer fra et lidt overraskende vejrlig. Det var koldt i en længere periode. Til gengæld var det konstant koldt og frost i en periode. Samtidig har det blæst mindre.

[ProinvestorNEWS]

AL Sydbank ser stærke takter fra Tryg i første kvartal trods ekstra storskader

15/4 09:14

På trods af et noget højere niveau af udgifter til storskader end normalt kom forsikringsselskabet Tryg pænt ud af første kvartal.

Og det hænger primært sammen med et meget stabilt vintervejr, lyder vurderingen fra Mikkel Emil Jensen, der er senioranalytiker hos AL Sydbank.

Han peger også på, at Tryg samtidig havde højere afløbsgevinster end ventet.

• Det er både vejr og højere afløbsgevinster end ventet, der er årsagen. Der er medvind på det forsikringstekniske resultat, og det er faktisk, selv om der er modvind fra storskader. Det er positivt i et første kvartal, som typisk er der, hvor vejr slår hårdest, siger Mikkel Emil Jensen til MarketWire om regnskabet.

• Det hænger nok sammen med, at det har været en meget kold vinter, men temperaturen har været meget stabil, og de fleste skader sker typisk ved vekslende temperaturer. Samtidig har det højtryk, der har givet lave temperaturer, også betydet mindre vind, fortsætter han.

På den baggrund venter senioranalytikeren også, at Tryg-aktien går en fin onsdag i møde på børsen i København, der generelt tegner til at få en positiv dag.

• Det er nok ikke, fordi aktien skal stige kraftigt på det. Men det er positivt hele vejen rundt, så Tryg skal nok stige sammen med et positivt marked, siger Mikkel Emil Jensen.

Han peger desuden på, at også den underliggende forsikringsdrift, hvor flere svingfaktorer er taget ud, også endte bedre end ventet.

I første kvartal fik Tryg et forsikringsteknisk resultat på 1655 mio. kr. mod 1540 mio. kr. i samme periode sidste år.

Analytikerne havde til sammenligning ventet et forsikringsresultat på 1518 mio. kr. ifølge et estimat indsamlet af Tryg op til regnskabet.

Forsikringskoncernens toplinje, som udgøres af præmieindtægterne, steg i første kvartal til 10.375 mio. kr. fra 9768 mio. kr. i samme kvartal året før. Her var analytikerkonsensus på 10.320 mio. kr.

I lokale valutaer steg præmieindtægterne i kvartalet med 3,5 pct. Udgifter til storskader udgjorde 259 mio. kr., hvor det normale niveau ifølge Tryg er tæt på 200 mio. kr.

KAN VENDE HURTIGT

Man skal dog også passe på med at få armene for meget i vejret, fordi forhold som vejret hurtigt kan vende og give et helt andet billede i de kommende kvartaler.

• Det er positivt i første kvartal, men vejr er af natur ustabilt. Så det kan også overraske negativt i næste kvartal, siger Mikkel Emil Jensen.

Et andet element, der er værd at hæfte sig ved, er det meget stabile billede i Trygs investeringer i et kvartal, der ellers har været ekstremt volatilt på de finansielle markeder grundet primært krigen i Mellemøsten.

Tryg fik nemlig et investeringsoverskud på 2 mio. kr. i periode, hvor analytikerne i øvrigt havde ventet et tab på 13 mio. kr.

• Det er det, den her defensive profil skal give i perioder med usikre markeder. Der ser man ikke de store huller i jorden. Så er det måske heller ikke så positivt i de perioder, hvor markederne går meget op. Men til gengæld er det meget mere stabilt. Og det værner Tryg virkelig om, siger Mikkel Emil Jensen.

.\˙ MarketWire