Genmab — Juni 2018

[StockBull]

net income tallene er konsensus tal fra 4 trader. Kursen er beregnet ved at estimere en konservativ PE for 2018, 19 og 20

[GeorgeBest]

Dara / solid tumors https://twitter.com/fezziwig2008/status/1001466295018229760?s=21

[troldmanden]

Peter12 ja det kan man slet ikke bruge som tommelfinger regl. Der er jo en verden til forskel på om man som genmab tjer ca 18% royalties eller man selv ejer de fulde rettigheder og har en brutto margin på 85%

[troldmanden]

SB hvad fremskriver du oms og FU med? FU kommer til at stige signifikant de kommende år

[StockBull]

Det er jo indregnet i konsensus tallene fra 4 trader. JvdW har jo allerede informeret FU for 2018 og indikeret samme plan for 19 og 20. Du kan beregne FU ved at regne 4 - traders tal baglæns i.f.t deres total salg. http://www.4-traders.com/GENMAB-1412914/financials/

[StockBull]

så ved at benytte 4-traders tal som som er gennemsnit af 19 analytikere og estimere en konservativ PE kan man estimere nogle korservative kurser

[StockBull]

4 traders estimater for 2018 ligger jo tæt på genmabs guiding så jeg antager det bliver det samme tætte forløb for 2019 og 2020

[StockBull]

Hvis genmab så kommer med nogle positive data fremadrettet for TV, AXL, Ofatumumab, RM m.m så kan højere PE retfærdigøres og kurs 2000 nås tidligere. Men p.g a den sure stemning omkring Genmab har jeg estimeret lave PE værdier for 2018, 19 og 20

[troldmanden]

Tak. Hvor har du et Jan indikere FU vil være samme niveau i 19 og 20 som i 18?

[troldmanden]

Jan har sagt han vil have mere ud af deres forsknings maskine. Det kosere flere FTEer og ressourcer. Læg dertil at evt succes med Tiso og AXL vil gøre der skal startes meget dyre studier op. Jeg ser deres udgifsbase vokse med ikke under 300 mio om året de kommende år. Og visse år over 500 mio

[troldmanden]

Så bundlinjevæksten bliver noget mindre end toplinje

[troldmanden]

Der skal investeres massivt de kommende år for at få bygget flere ben på casen så de ikke er så afhængig af dara

[bikube]

Troldmanden - Det er da helt rigtigt, at gode resultataer fra Tiso og AXL vil starte en "lavine" af studier; men det vil også give udsigt til helt anderledes store indtægter, end vi er vant til at se. Og kursen bliver jo bestemt af forventningerne

[StockBull]

Troldmanden. Det fremgår vel også af tallene fra 4 trader at driftudgifterne vokser. Eksempelvis ca. 300m usd for 2019 i udgifter ( Total salg - EBITDA)

[StockBull]

2020 ca. 350 mil usd i udgifter

[StockBull]

2018 ca. 240 m usd

[StockBull]

fx 6

[StockBull]

Genmabs udgift guiding for 2018 1.4-1.6mis kr og 4 trader consensus 1.437 mia kr

[StockBull]

@Troldmand. Jeg læser dit udgifts senarie som der skal ligges 300mil kr til 2018 guiding således 2019 bliver 1.7-1.9 og 2020 2.0-2.2mia kr i udgift. Hvis det er tilfældet så hænger det sammen med mine estimater på 300 mil usd for 2019 og 350 mil usd for 2020.

[troldmanden]

SB jeg siger mindst 300 mio Hvis både Tiso og axl opnår gode data i de nuværende forsøg så kan de tal nok godt blive noget højere. Stort set alle analytikere guidede også for lav på dette års udgifter. Der bliver skruet en hel del op for hanerne disse år. Hvilket de da også bør og skal.