Genmab — November 2017

bibob

Jeg sidder lige og ser på AB's ageren mht. Nordic Nanovector og der har de haft samtlige handler idag hvor kursen er gået 6,22 % op. De bestemmer suverænt op og nedtur. Men de må da gerne presse Genmab 6% op for min skyld.

StockBull

Ja ok OHW, d.v.s du mener Genmab skal handles til P/E omkring 35-40 i 2018 til forskel fra de 70-80 fra 2012-2017 hvor der var større risiko i case. Synes ikke det hænger sammen

OHW

Fornuft og logik styre ikke aktiemarket, specielt ikke på kort sigt. Med lidt held vil fornuft og logik vinde på den lange bane.

GeorgeBest

PE på 35-40 i 2018 synes jeg lyder ganske fornuftigt indtil vi ved om dara virker i solide tumorer

StockBull

Jeg vil mene Darzalex alene kan drive kursen til ca. 3000kr i mm alene ved salg på 7B usd

StockBull

År P/E Earnings per share kurs EBITDA
2017 71 17 1.229 1058800000
2018 60 29 1.760 1794600000
2019 50 50 2.521 3084200000
2020 40 65 2.606 3985000000
2021 35 78 2.742 4792000000
2022 30 105 3.164 6450000000

StockBull

og hvis salget stiger med 1 B usd per år fremadrettet bør kursen ligge på ca. 3164 i år 2022 ved P/E 30 og EBITDA 6.45 milliader kr

StockBull

Tallene er sådan set baseret på J&J udmælding om Darzalex salg i 2021 på 7B usd ifølge analyse fra J.P Morgan fra 9 November 2017

concillado

Berlingske Business Live skriver kl. 10.13, de 4 hovedgrunde til at GEN har været i nedtur de sidste 2 måneder, men nævner pudsigt nok ikke noget om shorting.

concillado

Link: https://www.business.dk/investor/business-live-din-guide-til-boers-oekonomi-og-finans-0

StockBull

synes der er nogle svage argumenter for casen er jo mere derisket end nogensinde og at Genmab skal underperforme 15% i forhold til C20 hænger ikke sammen med Genmabs potentiale. Der burde allerede nu være indregnet lidt i kursen p.g.a solid tumor potentiale og kursen burde handles omkring PE 70 eller mere indtil vi ved mere om solid tumer

StockBull

Hvis vi antager 2017 ender med EBITDA på 1.1 Mia kr så passer kurs 1200 med PE 68

StockBull

Men benytter du EBITDA 1.8 for 2018 så er PE under 40 og det mener jeg er for lavt og 1.8 er også rimlig konservativt

Thomas

Stockbull, er dybt uenig i at Genmab skal handles til P/E 30 ud fra et Dara salg på 7bn. Såfremt dara ikke virker i solide. Dara er et produkt der har en udløbstid, vi kan ikke vide os sikre på at beholde en høj indtjening på produktet i 20-30 år. Det blir en stor opgave for Genmab at løfte arven efter dara og finde en afløser der kan hjælpe med at holde indtjeningen høj. Derfor kan man ikke retfærdiggøre en så høj P/E hvis du spørger mig

Thomas

Og her taler jeg altså om P/E 30 når salget har nået 7bn. Det er ikke realistisk, hvis daras andre muligheder ikke materialiserer sig

Thomas

Er enig i at P/E 40 for 18 er lavt, da vi stadig er meget tidligt i launchen og langt fra peaksalg

E_L

Ireland Pharmacoeconomic Evaluation Recommended on combo
http://www.ncpe.ie/uncategorized/daratumumab-darzalex-combination-therapy/

E_L

Mono took 5 months to turn down reimbursement
http://www.ncpe.ie/drugs/daratumumab-darzalex/

StockBull

@Thomas - PE 30 er nok lige i overkanten med mindre Darzales kommer til at virke i andr sygdomme - men der er forhåbentlig også 1 eller 2 BBer mere på banen i 2021 så som Ofatumumab med potentiels peak sales 2-3 B USD og Tisotumab Vedotin

Thomas

Er enig i at de to og måske specielt TV kan ændre tingene, da Gen jo umiddelbart
indkasserer 50% af evt TV salg