USA/Sampension: Ny Fed-formand vil ryste posen - måske med lempelse af bankkrav

Der er skiftet ud for enden af bordet i den amerikanske centralbank, Federal Reserve, hvor den nye formand, Kevin Warsh, onsdag for første gang skal stå i spidsen.

Kevin Warsh har flere svære opgaver foran sig. Foruden at være med til at styre pengepolitikken i verdens største økonomi skal han også forholde sig til andre områder, hvor han kan understøtte økonomien.

Et område, som den nye formand ikke er begejstret for, er centralbankens store beholdning af statsobligationer.

- Warsh har tidligere udtrykt, at han ikke er vild med Feds kæmpe balance af obligationer. En balance, som centralbanken ligger og udvider nu med de såkaldte "reserve management purchases", skriver Sampensions aktiechef, Philip Jagd, i en kommentar.

Købet af statsobligationer kaldes også kvantitative lempelser, der understøtter obligationskurserne og holder renterne nede.

Hvis Kevin Warsh ønsker at bremse Federal Reserves obligationskøb, skal han dog finde en aftager.

- Det kunne for eksempel ske ved at lempe kapitalkrav med videre til banker, hvilket i praksis vil indebære en lempeligere pengepolitik, som netop er, hvad Trump og finansminister Scott Bessent ønsker gennem deregulering, forklarer aktiechefen.

Forventningen i Sampension er derfor, at Kevin Warsh, når inflationssituationen i USA er vendt, vil presse på for at få sænket renterne. Det adskiller sig fra hans forgænger Jerome Powell, der trods pres fra præsident Donald Trump har været tilbageholdende med rentenedsættelserne.

- Hvis han går for lempeligt til værks og møder modstand i FOMC, så vil han - for at få de andre medlemmers accept - kompensere ved at reducere balancen, spår Philip Jagd.

FOMC er det pengepolitiske råd i Federal Reserve, der træffer rentebeslutningerne i USA.

.\\˙ MarketWire