Pandora har udsigt til en forværring af vækstmomentummet i første kvartal siger Jyske

Pandora vil formentlig berette om et udfordret første kvartal, når smykkeproducenten 6. maj aflægger sit første kvartalsregnskab for 2026.

Det er vurderingen fra Jyske Banks aktieanalytiker Janne Vincent Kjær, der ser usikkerhed fra kreditkortdata fra USA, og krigen i Mellemøsten hjælper næppe på udviklingen.

Pandora har allerede løftet sløret for udviklingen i januar, der viste en mere eller mindre flad udvikling i det sammenlignelige salg. Udviklingen er dog næppe repræsentativ, bemærker Janne Vincent Kjær.

- Pandora har allerede løftet sløret for salgsudviklingen i januar, men vi ser ikke nødvendigvis salgsmomentum i januar som repræsentativ for resten af kvartalet, da kreditkortdata fra USA indikerer, at der er sket en forværring af vækstmomentum i februar. Og urolighederne i Mellemøsten hjælper ikke på situationen, skriver hun i en analyse.

De seneste kreditkortdata fra USA viser et fald i det observerbare salg på 5,4 pct., og sammen med situationen i Mellemøsten kan det for Pandora betyde en tilbagegang i det sammenlignelige salg på 2 pct. i kvartalet., vurderer Jyske Bank.

Mere positivt er det dog, at smykkesalget indtil videre har vist sig robust med en vækst på 7-8 pct. i januar og februar. På den anden side er det endnu uklart, hvordan stigende benzinpriser vil påvirke.

Samlet venter Janne Vincent Kjær, at Pandora i 2026 vil lande i bunden af sin egne forventninger om en organisk vækst på minus 1 og plus 2 pct. og en overskudsgrad, EBIT, på 21-22 pct.

Kursmålet sænkes til 700 kr. fra 790 kr., men anbefalingen "køb" består.

Pandora lukkede tirsdag i 524,40 kr. efter en stigning på 0,5 pct.

.\\˙ MarketWire