Det danske marked er mindst attraktivt i Europa - "Vi har for lidt af det alle vil have"

Den danske sammensætning af aktiemarkedet rammer forbi det, investorerne efterspørger, og en cyklisk rotation presser de tunge defensive aktier yderligere. Den kommende børsnotering af SpaceX - efterfulgt af OpenAI og Anthropic - kommer formentlig til at bekræfte den tendens.

Det vurderer Lars Skovgaard Andersen, investeringsstrateg i Danske Bank, i den forbindelse.

- Vi har simpelthen for lidt af alt det, som alle andre gerne vil have - for lidt mod AI og for lidt mod de cykliske aktier, siger investeringsstrategen til MarketWire.

I en frisk rapport fra storbanken Morgan Stanley rangerer det danske aktiemarked - sammen med Sverige og Schweiz - som det mindst attraktive i Europa, og det skyldes, at aktierne herhjemme er for tungt præget af de defensive medicinalaktier. Storbanken sænker i sin rapport anbefalingen for netop medtech- og life science-aktier til "undervægt" fra "ligevægt"

- Selv om vi bekymrer os for krigen i Mellemøsten og de mulige effekter på økonomien, så er der generelt mere gang i særligt den amerikanske økonomi, end en defensiv tilgang lægger op til. Og derfor bliver der bare mindre behov for danske aktier, lyder det.

Når rumfartsselskabet Spacex efter planen gør sin entré på børsen i USA fredag i historiens største børsdebut, kan det accelerere rotationen over i de cykliske sektorer.

- Hvis man vil være med i AI eller rumfart, skal pengene jo komme et sted fra, og så tager man dem nok fra noget af det mere defensive. Den cykliske rotation ligger og kører i forvejen, og SpaceX er bare en af de ting, der driver det, siger Lars Skovgaard Andersen.

Investeringsstrategen venter dog ikke, at selve børsnoteringen umiddelbart kommer til at få stor betydning herhjemme.

- Danske aktier er i forvejen presset af, at vi har den forkerte farve lige nu. Så jeg tror ikke, SpaceX kommer til at betyde forfærdelig meget for det danske aktiemarked - uanset hvordan det kommer til at gå, siger Lars Skovgaard Andersen.

I Morgan Stanleys rapport bliver Holland rykket op som det mest attraktive europæiske marked. Det skyldes særligt halvlederaktørerne ASML og ASM International, som er blandt storbankens "top picks" i Europa. Netop halvlederindustrien er da også den mest attraktive europæiske sektor, vurderer Morgan Stanley.

.\\˙ MarketWire