<![CDATA[Pandora: Er topchefen en meget dårlig "insider sælger"?]]>Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

Alexander Lacik har haft en betydelig andel i Pandoras gode udvikling. Hans vej ud af Pandora er dog langtfra nogen succes og hans timing for salg af aktier øger den negative stemning

Pandoras aktiekurs er blevet trykket helt flad i 2025
Aktien er efter at være faldet yderligere med 2,3 % i går faldet med tæt på 45 %, som det fremgår af nedenstående graf
Årsager er "de velkendte": Stigende guld og sølvpriser, svækket USD, toldsatser ind på deres vigtigste marked (USA) og en lavere guidance for driftsmargin i 2026.
Herudover har nyheden om at topchefen næste år overlader CEO posten til en ny også skabt nervøsitet
Tilsammen har det givet meget nervøse trækninger og meget store aktiekursfald
Det kursfald blev yderligere forøget i går
Her kom en meddelelse om at AL havde solgt 25000 aktier til kurs 760, svarende til 19 mio.
Han har stadig 248189 aktier tilbage.
Hans resterende beholdning er stadig 180 mio. værd ved en lukkekurs på 725

Hvorfor sælge 1/10 nu?
Pandoraaktien faldt yderligere efter annonceringen. Timingen ser mildest talt ekstremt mærkelig ud. Hvorfor sælge ca. 1/11 af dine aktier på dette tidspunkt, hvor aktien er omtrent halveret? Investorerne tænker: Der kommer formentlig flere salg. AL kan være på vej til at sælge flere/hovedparten/alle sine aktier på et tidspunkt hvor han er på vej ud af døren. Det presser naturligvis aktien ganske meget.

AL har gjort det fremragende i sin tid i Pandora. Hans exit ser dog timingsmæssigt noget skidt ud og blinker ikke ligefrem på den fede måde. Investorerne kunne tænkes at være nervøse for, at julesalget, som afgør om 2025 slutter godt eller bliver tæt på en katastrofe defineret som en halvering af aktiekursen, kan komme til at skuffe.

Figur 1: Kursudvikling, Pandora 2025
Kilde. Nordnet

130122_image_34_.png

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/topic/447858/pandora-er-topchefen-en-meget-drlig-insider-slgerRSS for NodeThu, 11 Jun 2026 14:01:44 GMTThu, 04 Dec 2025 04:56:45 GMT60<![CDATA[Reply to Pandora: Er topchefen en meget dårlig "insider sælger"? on Thu, 04 Dec 2025 07:32:57 GMT]]>Modvindsfaktorer er klare og tydelige. Mon ikke Pandora hæver prisen tilsvarende ifht guld/sølv, etc. (udfordringer gælder for ALLE). På kort sigt er risikopræmien en betydelig udfordrer. Der er ingen god grund til at sælge 1/11 af dine aktier. Ej heller skatteovervejelser, hvis prisfastsættelsen er meget lav (du bør som CEO med den indkomst som AL har haft, have rigelig med likviditet/låneadgang. Prisfastsættelse har svinget mellem 6-20x langsigtet. Aktuelt omkring 10. Hilsen Per

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9496002https://dev.proinvestor.com/forum/post/9496002Thu, 04 Dec 2025 07:32:57 GMT<![CDATA[Reply to Pandora: Er topchefen en meget dårlig "insider sælger"? on Thu, 04 Dec 2025 07:03:21 GMT]]>Jeg har ikke forstand på insiderhandel i Danmark. Kan der have været en klausul i hans kontrakt, der har forhindret salg indtil nu?

Det er vist sidste vindue at sælge i, mens han stadig sidder for bordenden. Kan det have spillet ind?

Lidt træls, at også sølvpriserne er på vej op. Guld er er historisk dyrt ift aktier, der også er historisk dyre. Priser på guld og sølv må gerne være faldet, inden næste år er omme.

Midlertidigt ser det "skidt" ud for Pandora.

P.S. Jeg har tre danske aktier, og Pandora er en af dem.

Pandora-rivalen Signet skuffer med prognose for fjerde kvartal
https://proinvestor.com/investornyt/1388738/pandora-rivalen-signet-skuffer-med-prognose-for-fjerde-kvartal

Sølvprisen når rekord og ABG sænker anbefaling af Pandora
https://proinvestor.com/investornyt/1388646/solvprisen-nar-rekord-og-abg-saenker-anbefaling-af-pandora

130125_129839_5__1_.png

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9496004https://dev.proinvestor.com/forum/post/9496004Thu, 04 Dec 2025 07:03:21 GMT