Lundbeck meddelte i går, at de havde trukket sig fra budkampen om Avadel. Det er gode nyheder

I sidste uge meldte Lundbeck sig på benene i ellvte time med et konkurrerende bud på irske Avatel
Buddet var en anelse bedre end det som allerede lå og havde ligget der længe fra irske Alkermes
Buddet indeholdt udover en basis også en upside
Det bud blev dog senere "overgået" af Alkermes
I går meddelte Lundbeck, at de ikke ville overbyde og har trukket sig fra den kamp.

Det er en god nyhed, fordi

Lundbeck kom meget sent ind i kampen og buddet virkede højt og en anelse "forceret"
Investorerne blev nervøse for at Lundbeck skulle ind i en forceret proces, hvor det var en reel risiko, at det ville overbetale for et aktiv, som ikke er livsnødvendig

Lundbeck har patentudløb på Trintellix i 2026 og på Rexulti senere og disse produkter er meget vigtige for salget. De er nødsaget til enten 1)at finde flere produkter in-house eller 2)købe
Samtidig viser ikke mindst Vyepti meget stærke salgstakter, og Lundbeck har i 2025 opjusteret det samlede forventede peak sales target til over block buster niveau (1 mia. USD)
Lundbeck har opjusteret sine forventninger flere gange i 2025, og de har en meget stærkt salgsmomentum
Lundbeck har meddelt, at de vil reorganisere sin globale salgsstyrke udenfor kernelande. Det koster på indtjeningen i 2025, men giver noget lavere omkostningerne og mere fokus fra 2026.

Selv mindre aktietilbagekøb kunne skabe værdi

Investorerne bør være tilfredse med at Lundbeck strækker våben. Det viser, at de ikke er desperate for at købe mere for enhver pris, og måske/forhåbentlig også at de har andre og måske mindre kandidater i kikkerten. Lundbeck har stærkt salgsmomentum, og de kommende kvartaler bliver også stærke. Prisfastsættelsen er lav. Hvis de ville gøre noget for investorerne burde de tænke både i relation til opkøb, men også aktietilbagekøb for at understøtte aktionærværdien. Der burde kunne blive plads til begge dele de kommende kvartaler.