Måske er der en mulighed for en varig fred i Ukraine. Investorerne ser det som enden på opturen, men der det nu også det?

Der forhandles om en varig fredsløsning mht. Ukraine
Senest melder USA og Ukraine om gode fremskridt
Ingen ved endnu hvad der kommer til at ske
Russerne har ikke sagt noget endnu
De har tidligere vist behov for at flytte grænser med magt
Sker det igen?
Investorerne reagerer ved den forventede nyhedsstrøm
En varig fred betyder kortsigtet mindre fokus på våben, men ændrer det totalt dynamikken for forsvarsindustrien?

Bliver det investeringsmæssitg hverdag nu?

I 2022 ændredes dynamikken totalt for forsvarsindustrien. Dengang var forsvarsaktier, for investorerne delt op i 2. For de som investerede etisk var de sammen med fossile brændstoffer et investeringsmæssigt "no go". For andre var forsvarsaktier en industriaktie med lav prisfastsættelse. Siden er alt forandret. Aktierne er tordnet op, indtjeningen stiger og "industrien" opfattes nu som noget der langsigtet har fået et ekstremt engangsløft og samtidig har fået højere vækstrater.

Nyhedsstrømmen går mod fred. Kausaliteten er intakt. Når/hvis freden kommer vil investorerne drage videre mod det næste større tema. Prisen på en aktie afhænger af indtjening, vækst og "popularitet". I den henseende er der udsigt til at forsvarsaktier kan blive mindre "populære"; i det mindste kortsigtet. Aktierne er steget dramatisk de seneste 3 år, men det stjæler fokus og overskrifter er de seneste ugers nedtur.

Figur 1: Kursudvikling, Saab, 3 år