Den tragiske ulykke fik mig til at kikke lidt på betydningen af skibenes ejerskaber. Mærsk ejer 60 procent af den tonnage de disponerer over, og generelt for containerrederierne er andelen cirka 50 procent:
https://alphaliner.axsmarine.com/PublicTop100/

Når snakken går om kursudviklingen, er det næsten udelukkende spotraterne der tales om. På en god dag tales der også lange kontrakter med kunderne, disses andel og forsinkelseseffekt af gode/dårlige priser.

Men udviklingen i rederiernes omkostninger til charter-aftaler med eksterne skibsejere bliver sjælden debatteret.

Jeg har nørdet lidt med noterne i regnskaberne fra Mærsk, hvor man kan læse om de årlige omkostninger til chartret tonnage og aktivering af nye aftaler

Tallene er i mio. USD

År. Afskrivning Aktiveret
2020: 1.007 - 1.040
2021: 1.519 - 4.290
2022: 2.532.- 3.093
2.023: 2.504 - 1.007

Når det kommer til værdien af nye charter-aftaler er det tydeligt, at priserne reagerer meget hurtigt i sammenhæng med de ekstremt gunstige vilkår for rederierne i 2021 og 2022. Antagelsen er, at Mærsk - for at udjævne risikoen - fornyer lige mange aftaler hvert år.

For afskrivningerne er det lidt mere grumset, men det kan i hele træskolængder udledes, at der stadig må være betydelige afskrivninger i vente på de meget store aktiveringer i 21/22. Mit eget estimat er 2.500 mio. USD i 2024 og 2.000 mio. USD 2025. Når der er aktiveret 1.007 USD i 2023, så må det alt andet end lige afspejle "det rigtige niveau" i trange tider for rederierne. Så i 2024, må Mærsk altså æde en negativ "forsinkelseseffekt" på cirka 1,5 mia. USD. Og her har vi nok en del af forklaringen på den meget negative guiding fra Mærsk i forbindelse med årsregnskabet.

Situationen i Rødehavet har givet bedre spotrater siden midten af december 2023, og de sidste par uger har der været stabilisering på et niveau 70 procent over gns for 2023. Jeg tænker, at Mærsk ikke har indregnet nogen særlig effekt af de bedre spotrater år/dato i regnskabsforventningen, så det er min vurdering, at Mærsk kommer med en mere positiv melding, når regnskabet for 1. kvartal kommer. Med forbehold for en "hurtig løsning på Rødehavet" måske endda overskud på bundlinjen i 2024, selvom udgifterne til dyre charter-aftaler i 21/22 stadig tynger.