Moody's Corporation fungerer som et integreret risikovurderingsfirma på verdensplan.
Det opererer i to segmenter, Moody's Investors Service og Moody's Analytics.
SaaS-løsninger der understøtter bank-, forsikrings- og kendskab til selskabers arbejdsgange.
Omfattende database om private og offentlige enheder, med reelle ejerskabsstrukturer, detaljeret
regnskaber og en bred vifte af risikoscore.
Omsætningen er fordelt ligeligt for de 2 segmenter, men MIS står for 2/3 af overskuddet.
Omsætningen er fordelt med 52% i U.S og 48% udenfor.
Dets vurderinger formidles gennem pressemeddelelser til offentligheden gennem elektroniske medier.
Investeringer i GenAI, udvikling af nye produkter, udvidelse af kundebase og teknologisk infrastruktur skal udnytte vækstmuligheder og styrke virksomhedens konkurrenceposition.
14.800+ kunder
61 % af Forbes 1.000 er kunder160+ lande
15.151 ansatte

Nøgletal
Kurs: 395,62
Market Cap: 72.225B
P/E: 45,27
Forward P/E: 32,11
P/S: 12,21
P/B: 21,76
Enterprise value: 76.776B
Profit margin: 27,16%
Operating margin : 36,22%
Gæld/egenkapital : 218,59%
ROE: 52,17%
ROA: 9,64%
Indtjeningsvækst kvartal: 38,20%
Omsætningsvækst kvartal: 14,70%
Udbytte: 0,87%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Kæmpe voldgrav da det tager 10-15 års godkendelsesproces for at få licens.
Deres forretningsområde er ekstremt vigtigt i disse disse, da det giver organisationer reel mulighed for at vurdere risici.
International tilstedeværelse og lokal ekspertise og har over et århundredes erfaring på de finansielle markeder.
Virksomhed der er klar til yderligere ekspansion
Tildelt bedste kreditratingbureau af "Institutionel investor" 11 år i træk
Forsøger at betjene en så bred vifte af risikovurderingsmarkeder som mulig
Udvidet markedet med med investeringer i Afrika og Latinamerika
Nyudviklede produkter driver salgsvæksten.
Har lavet nye partneraftaler med global banker i forhold til en elektronisk handelsplatform for lån
69% af omsætningen er Recurring, hvilket giver defensive kvaliteter.
Attraktive margins
En af Buffetts største finansielle investeringer
Høj kvalitetsvirksomhed, der opererer i den attraktive kreditvurderingsindustri.
Har udbygget sin risikostyringssoftwareforretning med private virksomhedsoplysninger
Ejer store dele proprietære data der udgør voldgrav.
Forretningen kræver en forholdsvis lille mængde kapital for at køre rundt.
Sidder på store mængder data og har inkorporeret AI.
2023 viste vækst i omsætningen på +8%

Hvad taler imod ?
Man kan godt nogle gange være i tvivl om, hvor reelle vurderingerne er, nå man gang på gang ser skandaler i den finansielle sektor, der ikke er afspejlet i ratings. Var helt galt på den i sin tid med vurderingen af Lehman Brothers gæld.
Handler på alle parametre højere end hvad man har gjort historisk.
Regulering er altid en reel risiko i forhold til at øge udgifterne til at drive forretningen.
Høj afhængighed af et sundt globalt gældsmarked.
Q4 2023 var første gang i lang tid at man har skuffet markedets forventninger. Regnskabet var rigtig solidt, men med prissætningen er markedets forventninger skyhøje og det er derfor let at skuffe når man så kommer med en 2024 guidance der indikerer en indtjening pr. aktie der stagnerer.
Der findes reele konkurrenter der tilbyder lignende kreditvurderingstjenester. Man må bare sige indtil videre har det ikke været et problem.

Holdning
Enorm voldgrav, høje frie pengestrømme, stigende tilbagevendende indtægter og produkter der altid vil være nødvendige udgør en forretning med store defensive kvaliteter.
Kongen af abonnementsløsninger.
Guld kan købes for dyrt og det syntes jeg det er tilfældet her, men hold nu op en lækker forretning. Hvis man er typen hvor værdi sætning ikke betyder noget, så er det verdens letteste køb efter min mening.
Ingen position