Skanska AB er en af verdens førende projektudviklings- og entreprenørkoncerner i Europa og USA
Norden, Europa og USA er Skanskas hjemmemarkeder.
USA er det største marked, hvor man har projekter i næsten samtlige 50 stater
Forretningsenheder
Construction - Sverige, Norge, Finland, Polen, Tjekkiet, Slovakiet, UK og USA
Residential Development - Sverige, Norge, Finland, Polen og Tjekkiet
Commercial Property Development - Sverige, Norge, Finland, Danmark, Polen, Tjekkiet, Ungarn, Rumænien og USA.
Investment Properties - Sverige
94% af omsætningen ligger i Construction, 3% i Commercial Property Developement, 2% Resential Development og 0% i Investments Properties.
Omsætningen er fordelt på 42% Norden, 40% USA og 18% Europa.
Fokus på at skabe langsigtet aktionærværdi.
Klimaplan for net-nul i 2045
Havde kapitalmarkedsdag 21. November 2023 hvor der ligger en præsentation.
28.000 ansatte, hvor 25.700 af dem er inden for Construction

Nøgletal
Kurs: 172,75
Market Cap: 70.883B
P/E: 10,84
Forward P/E: 12,70
P/S: 0,43
P/B: 1,23
Enterprise value: 78.501B
Profit margin: 4,04%
Operating margin : 0,00%
ROE: 12,06%
ROA: 2,18%
Indtjeningsvækst kvartal: -64,40%
Omsætningsvækst kvartal: -2,30%
Udbytte: 4,34%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Vil få stor gavn af infrastruktur pakker.
Stærk portefølje af ejendomme, der vil være klar til frasalg, når likviditet i investormarkedet forbedres.
Tendenser inden for demografi, voksende byer og behovet for nye og mere bæredygtige løsninger driver investeringer i infrastruktur, sundhedspleje, boliger, kontorer og uddannelse.
Udbytte på mellem 40-70% af overskuddet
EV kommer til at kræve en kæmpe infrastruktur investeringer og de tunge biler slider ekstra på vejene hvilket vil øge efterspørgsel efter asfalt arbejde
Omkostningerne til materialer er faldet igen grundet opbremsningen der gør at margins stadig er acceptable
Q3 viste overraskende styrke inden for byggeri og infrastruktur.
Aktiv i en bred vifte af sektorer og geografier, hvilket giver stabilitet til koncernen
Ordrebeholdningen ligger på et historisk højt niveau, efter robust ordreindgang
Forbedret leasing i løbet af de seneste 12 måneder har øget andelen udlejet i porteføljen på
afsluttede projekter.
Der er tydelige synergier mellem de 4 forretningsben.
Stærk finansiel position.
Byggebranchen er ved at fange digital teknologi. Der anvendes droner, robotter, billed- og videogenkendelse. Ægte digitalisering gennem digitale økosystemer er nøglen.
Er blevet virkelig dygtige til tidlig inddragelse af underentreprenører i mulige projekter.

Hvad taler imod ?
Er hægtet op på at lande/investorer har penge til store anlægsinvesteringer
Er afhængig af enkeltprojekter vindes
Problematisk med inflationen der gør at prisen for visse projekter for det offentlige bliver for dyrt at bygge, i forhold til hvad de må betale pr kvm2
Bliver ramt af den cykliske opbremsning
Forstår ikke at man opkøber kontorbygninger i Sverige som investeringsobjekter. Man har stadig ambitionen om at opbygge en kvalitets kontorportefølje. Jeg kan godt se synergierne, men det er ikke en sektor jeg aktivt ville vælge til.
Omsætningen steg kun med 1% Q3 2023
Ejendomsudviklingsaktiviteter har krævet nedskrivninger, og der kan komme flere.
Q3 2023 viste negative driftsindtægter
Egenkapitalforrentning har de seneste 12 måneder ligget under 10%, hvor +15% er målet.
Construction har altid bidrage med stabilt cashflow, hvor de fra de andre forretningsben er markant mere svingende.

Holdning
En vinder inden for udbygningen af infrastruktur.
Prissætningen er fair lige nu.
Kan godt lide man har fokus på profitabilitet i disse markedsvilkår. Budaktivitet bliver fortsat styret ved at vælge de rigtige projekter for at levere stærke og stabile resultater. Overskud før volumen.
En position jeg svinger ind og ud af i forhold til prissætningen.
Jeg ejer selv aktier i dette selskab. Fylder 1.10% af porteføljen.