Sweco er en af Europas førende arkitektur- og ingeniørrådgivningsfirmaer.
Arbejder med bæredygtigt byggeri i forhold FNs 17 verdensmål.
Specialister i at upcycle gamle bygninger til andre formål, således at der spares co2 istedet for nedrivning og nykonstruktion.
Kundefokus
Man stræber efter at være de bedste til at service kunderne gennem tæt samarbejde
Bedste ansatte
Man skal have de bedste i branchen for at kunne være relevante, hvor man både har lokalt kendskab til forretningen, men også hvordan det passer ind globalt.
Intern effektivitet
Fokus på individet og fokus på at udfordre bureaukratiet. Resultaterne kommer gennem beslutninger på alle niveauer.
Decentraliseret organisation
Man arbejder med små agile, der udnytter Swecos samlede vidensbase men selv tager det fulde forretningsansvar.
Målsætningen er 12% EBITA margin.
8 Kernemarkeder. Sverige 30%, Norge 13%, Finland 13%, Belgien 12%, Holland 10%, Danmark 9%, Tyskland og Central Europa 9%, UK 5%.
Kontorer i 13 lande, men udfører opgaver i 70 lande
Salget fordeler sig på

• Buildings & Urban areas 37%
• Water,energy & industry 34%
• Transportation infrastrukcure 29%
• Privat sektor 61% / Offentlig 39%
  I alt er der ansat 21.000 personer i Sweco globalt fordelt på 1700 teams.
  Holdte Capital Markets Day november 2023 så der ligger en fin præsentation.
  Kommer med Q4 regnskab d. 9. februar 2024

Nøgletal
Kurs: 128,90
Market Cap: 47.697B
P/E: 26,41
Forward P/E: 20,82
P/S: 1,73
P/B: 4,41
Enterprise value: 53.033B
Profit margin: 6,35%
Operating margin : 7,55%
ROE: 17,77%
ROA: 7,10%
Indtjeningsvækst kvartal: -4,50%
Omsætningsvækst kvartal: 19,60%
Udbytte: 2,06%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Data og digitale modeller bliver nøglen i fremtiden for konstruktion
Klarer sig godt i forhold til ESG hvor man hjælper kunderne med at minimere co2 forbruget i projekter, og man har 50% kvinder i ledende stillinger.
Finansiel stærk position og har mulighed for vækst gennem opkøb.
Underliggende vækstdrivere i samfundet passer ind i forretningsmodellen. Bæredygtighed, Digitalisering, Urbanisering
Involveret i mange nye energi projekter. Blandt andet et spændende projekt i Belgien hvor man skal tranformere gasinfrastruturen til transport af brint
Leverer et hav af analyser inden for placering af energiparker og lignende.
Omsætningen er siden 2016 vokset CAGR +8% og EBITA CAGR +9%
Der er hele tiden en fornuftig nyhedsstrøm nye spændende aftaler.
Nyder stor anerkendelse for deres bæredygtige tilgang
Førende arkitekt- og ingeniørrådgivning i Europa, både hvad angår størrelse og rentabilitet.
Førende rådgiver inden for den grønne omstilling i Europa, og godt positioneret til fortsat at drage fordel af langsigtede vækstmuligheder.
Det seneste år har man gennemført 10 opkøb med en samlet omsætning på næsten SEK 2 mia.
Udlodder mindst 50% af nettooverskuddet.
Involveret i Ukraine, hvor man i et projekt skal vil levere ekspertbistand på flere områder, herunder vandforsyning, hydrologi og miljøpåvirkningsanalyse. Måske en åbning for et marked, når krigen slutter ?
Fik i november 2023 en kontrakt på SEKR 250 mio. til ny metrolinje i Stockholm.
Q3 2023 viste organisk vækst på +9%, hvor 7/8 områder bidragede.

Hvad taler imod ?
For lidt af omsætningen ender på bundlinjen, hvilket gør det svært når kontruktionsmarkedet nu dykker. Prissætningen er stadig i den høje ende.
Man arbejder med højst specialiserede ressourcer hvilket giver de ansatte en stærk position for at hæve lønningerne i takt med inflationen
Konjunkturfølsom
Steget 27% de seneste 3 måneder.
Får ikke alle de svenske nyheder i mit feed, hvilket gør det mere besværligt at følge aktivt.

Holdning
Syntes det er et spændende firma der har en moderne tilgang til ledelse og mindre selvstændige teams.
Et selskab jeg gerne så i porteføljen, men som jeg aldrig finder et godt entry på.
Ingen position