Tyson Foods, Inc. er et amerikansk multinationalt selskab i fødevareindustrien.
Verdens næststørste kødkoncern målt på omsætning.
Sælger forarbejdet kød som kylling, oksekød og svinekød.
Står for omkring 20% af det US producerede fødevarer der er baseret på kylling, gris og ko.
Mærker som Tyson, Jimmy Dean, Hillshire Farm, Ball Park, Wright, Aidells, ibp og State Fair
Har behov for at genskabe alt i madrejsen fra jord til bord for at holde sig relevante.
Aktiviteter i 16 lande
Betjener forbrugere og kunder på fem kontinenter
142.000 ansatte

Nøgletal
Kurs: 51,94
Market Cap: 18.352B
P/E: 0,00
Forward P/E: 15,55
P/S: 0,35
P/B: 1,02
Enterprise value: 28.02B
Profit margin: -1,23%
Operating margin : -1,17%
ROE: -3,41%
ROA: 0,86%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: -2,80%
Udbytte: 3,77%
*Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret

Hvad taler for ?
Fundamentalt bliver der flere mennesker, og vi har derfor også behov for flere fødevarer.
Folk vil have mere protein i deres kost og man har en portefølje af proteincentrerede mærker
Hvis vi ser i køddisken i supermarkederne, er det tydeligt at det er lykkedes i dette segment at skubbe udgifterne over på forbrugerene.
Er kommet inflationerne i forvejen ved at være i gang med produktivitets forbedringer der løber til 2024.
I 2022 fandt man produktivitetsbesparelser for USD +700 mio.
En del af fokus handler om digitalisering og logistik således man blive mere data driven. I denne branche betyder det alt at have den rigtige mængde på de rigtige tidspunkter
Ligeledes er der fokus på robotter og automatisering, hvilket også vil betyde meget i en løntung sektor
Leverandør til kæder som KFC, McDonald´s, Burger King, Wal-Mart osv
Blevet mere konkurrencedygtig på kyllinge markedet
Udbygget brandets styrke over for konkurrenter
Gør meget i forhold til medarbejdergoder og har stort fokus på det skal være en attraktiv arbejdsplads med mange programmer
Er i gang med plantebaserede proteiner, men har image konflikt.
Defensive kvaliteter ved at være i stabilt marked
I gang med international ekspansion, hvor især Asien er centralt da det er den region der forventes at øge kødindtaget mest over de næste 10 år
Forventer forbedrede resultater fra de udenlandske aktiviteter i regnskabsåret 24.
Forventer lavere kornomkostninger i det kommende regnskabsår
Bygger videre på styrken af Prepared Foods

Hvad taler imod ?
Væksten er væk og omsætningen faldt for FY 23 med -0.8 %
Oksekød har været et problem gennem en længere periode.
Margins lå tidligere på 8-12%, hvor de i dag er ikke eksisterende.
Sektoren er meget løntung
Bekymringer om dyrevelfærd er også et voksende problem i fødevareproduktionsindustrien
En mulig opblusning af fugleinfluenza kan sætte en kæp i momentumet inden for fjerkræ.
Til trods for forbrugerne mærker prisstigninger inden for fødevarerne, så er det ikke smittet positivt af på indtjeningen endnu.
Omlægningen til klimavenlige madvaner betyder fokus over mod plantebaserede fødevarer fremfor kød er det store spørgsmålstegn.
Det amerikanske landbrugsministerium (USDA) forventer at den indenlandske proteinproduktion (oksekød, svinekød, kylling og kalkun) vil falde en smule sammenlignet med niveauet for FY 23.
Gigantisk gæld og forventer at nettorenteudgifterne vil omkring USD 400 mio. for regnskabsåret 2024

Holdning
Løntung sektor, hvilket betyder man er meget inflationseksponeret.
Forretning der har det rigtige fokus i forhold til produkterne kunderne efterspørger, men også i forhold til effektivisering.
Uden udsigt til vækst, der kan jeg se selskabet som relevant for en investering på nuværende tidspunkt.
Marginerne i sektoren er så små, at et lille fald i kødsalget og en lille stigning i inputomkostningerne kan gøre det urentabelt.
Ingen position