De amerikanske renter steg en del og nervøsiteten er for en stund tilbage. Det ændrer dog næppe ved, at rentetoppen er passeret og 2024 vil byde på rentefald

De amerikanske renter steg en del torsdag
Stigningen kommer efter at renterne er faldet en del de seneste uger
Investorerne har fornemmelsen for, at konjunkturafmatningen kommer.
Der er allerede svag vækst i Kina OG Europa

I USA er væksten på vej ned, men dog stadig forenlig med det som normalt vil kaldes en blød landing og ikke en hård opbremsning

Rentestigningerne kom af 2 grunde

1)For det første lod FED chef Powell forstå, at FED funds endnu ikke med sikkerhed kunne siges at være toppet og at flere rentestigning kunne blive nødvendige

2)Samtidig - måske bl.a. inspireret af hans tale, hvem ved, var der en lille appetit på og efterspørgsel efter 30 årige statsobligationer i en amerikansk auktion
2) eller 1) + 2) fik markedsrenterne til at stige og sendte de amerikanske aktier massivt ned

Behørigt understøttet af kursfald i Tesla efter negativ HSBC analyse og koblet med kursfald på pharma selskaber på grund af myndighederne fokus på, om der er selskaber som misbruger deres patenter.

Rentetoppen er passeret, men høje renter kan vare et stykke tid

Vækstafmatningen er reel og global. USA er "last economy standing" til indtil videre at holde vækstfanen højt, og inflationen er på vej ned, om end det går langsomt. For 2024 vil overenskomstforhandlingernes resultater og lønstigninger formentlig give store reallønsstigninger ikke kun i Danmark men globalt, men det vil næppe forhindre, at inflationen yderligere modereres. De seneste fald i oliepriserne presser både inflationen ned og er samtidig formentlig investorernes bud på nettoeffekten af en konjunkturafmatning og at risikoen for en stor og langvarig mellemøstlig risikospredning er lille/mindre. Rentetoppen er formentlig passeret, men renten kan forblive højere i en tillægsperiode, indtil især de amerikanske forbrugere mærker konsekvenserne af de stigende renter på ejendomspriserne.