Pacific Biosciences of California, Inc. udvikler og sælger DNA-sekventeringsplatforme til forskning og udvikling med formålet at løse genetisk komplekse problemer.
Platformen udfører, overvåger og analyserer biokemiske sekventeringsreaktioner.
Teknologien er baseret på single-molecule real-time (SMRT) sekventering, som er en ny metode til DNA-sekventering, der er mere nøjagtig og hurtigere end traditionelle metoder.
SMRT-sekventeringsplatforme er i stand til at sekventere store DNA-fragmenter med høj nøjagtighed, hvilket gør dem velegnede til en række forskningsapplikationer
En af de førende leverandører af DNA-sekventeringsplatforme i verden.
Revio er flagskibsproduktet der er designet til at levere HiFi-sekventering i skala
HiFi sekvensering leverer lange aflæsninger med den højeste nøjagtighed
SBB-sekventering lover betydelige nøjagtighedsforbedringer over konventionelle NGS-tilgange
1.000+ apparater solgt til dato i 40 lande
9.000+ publikationer
Målet er USD 500 mio. omsætning i 2026, hvilket er x4 i forhold til i dag.
769 ansatte

Nøgletal
Kurs: 13,93
Market Cap: 3.481B
P/E: 0,00
Forward P/E: -13,93
P/S: 25,97
P/B: 5,03
Enterprise value: 3.505B
Profit margin: -239,32%
Operating margin : -224,97%
ROE: -44,97%
ROA: -9,83%
Indtjeningsvækst kvartal: 0,00%
Omsætningsvækst kvartal: 17,30%
Udbytte: 0,00%

Hvad taler for ?
Del af AI space, hvor man har partnere op med Google.
Platformen er dyr, hvilket kan begrænse deres tilgængelighed for forskere
Bred vifte af anvendelser
Markedet for DNA-sekventering er hurtigt voksende og forventes at udgøre USD 14B i 2026
Nærmer sig første kunde forsendelser til Onso - Deres første "short read platform" SBB
Corteva Agriscience-partnerskabet er et positivt tegn på Revios potentiale til at skalere forskning
Det er forventeligt at man har likviditet til de kommende år, men man ved aldrig.
Forretningsmodel med forbrugsvarer sikrer kontinuerlig indtjening hvis man får mange apparater ud at køre.
Man forventer +38% vækst i 2023
I Q1 2023 leverede man 38 systemer, hvor 32 af dem var Revio.
15x stigning i nøjagtigheden af Onso vil betyde tidligere opdagelse og forbedret overvågning af kræft

Hvad taler imod ?
Der er strenge regulatoriske krav hvilket sløver implementeringshastigheden hos kunderne.
Underskudforretning der brænder penge af
Det er så teknisk og videnskabeligt, at det er umuligt for mig at forstå.
2023 forventes at blive et overgangsår hvor flere Sequel II- og IIe-brugere skifter til Revio-platformen
Eksisterende aktionærer er blevet udvandet, senest tidligere i år.
Man skal være meget positivt indstillet for at se et positivt cashflow indenfor de næste år.
Det er svært at vide præcist hvor succesfuld Revio-lanceringen bliver
Kræver utroligt store vækstrater for at retfærdigøre prissætningen.
Andre markedsdeltagere foretrækker Illumina som har prøvet at overtage PacBio
Budgetmæssige begrænsninger gør at brugsscenarier ikke så udbredt, som man kunne forvente
Det mest af sektoren er faldet meget de seneste år.
Har ikke har råd til at blive ved med at afmontere eksisterende installerede base og bede kunder om at betale for nyere modeller.
Listeprisen for Revio er USD 779.000 og USD 259.000 for Onso
Er allerede steget +70% i 2023

Holdning
Jeg er ikke et sekund i tvivl om at næste generationer af behandlinger har DNA i fokus med løsninger der er direkte rettet mod at korrigere uhensigtsmæssigheder/fejl.
I forhold til PacBio skal vi nogle år frem før det bliver rigtig sjovt og der er så mange risici, at jeg nok fravælger at købe frimærket denne gang.
Ingen position

Har du en eksponering mod firmaer der arbejder med DNA behandlinger, eller udstyr til dette?