De amerikanske aktier steg markant efter at et nyt større bankkollaps formentlig er afværget

First Republic Bank skælvede og gør det egentlig stadig. I det mindste svajer den

Bankens aktier havde kurs mod en nedsmeltning i går, men så kom der en håndsrækning

Ikke fra Federal Reserve eller den amerikanske stat, men fra bankerne selv

En række af de store banker med JPM, Bank of America, etc deponerer 30 mia. USD i indskud, som ikke er sikret af den amerikanske indskydergarantiordning, FDIC

På den måde forsøger de at berolige indskyderne om at der er midler nok at tage ud af i givet fald og forsøger at forhindre et bankrun

At det var bankerne selv og ikke den amerikanske stat, som laver aktionen, er meget vigtig.

Det kan forhindre diskussionen om hvorvidt staten skal redde bankerne ultimativt

Bankaktierne steg, men det gjorde hele aktiemarkedet.

Forklaringen til stigende bankaktier er formentlig lettelse over at der på kort sigt er undgået et nyt kollaps + at bankaktierne er faldet en del den seneste uge

For det bredere marked og især Nasdaq er der formentlig en lidt anden forklaring

I tillæg til generel lettelse, ligger der også en øget risiko for en amerikansk recession bag ved

Kreditvilkårene i bankerne vil blive strammet, og det har den samme effekt som stigende renter og slankning af FEDs balance ved tilbagesalg af obligationer: Lavere forventet vækst

Sandsynligheden for at den amerikanske økonomi allerede vil ramme en recession i 2023 er steget den seneste uge. Det skyldes konsekvenserne af SVB, m.v.

Stigende sandsynlighed for recession øger også mulighederne for at inflationen kommer hurtigere ned

Samtidig vil det også ret hurtigt begynde at sætte sig i renteforventningerne i givet fald

Federal Reserve mødes i næste uge til marts måneds ordinære møde. Det er et åbent spørgsmål om renten bliver hævet og i givet fald og det sker med mere end 0,25 %?

Epicentrum for bankudfordringerne er i USA. Derfor vil det være naturligt, at mens ECB hævede med 0,50, kan FED nøjes med mindre; eksempelvis 0,25 %

Øget sandsynlighed for USA recession

Sandsynligheden for en USA recession er steget, tænker investorerne og sender aktierne op samtidig med at de forventer, at vi indenfor de kommende måneder kommer til at se svagere nøgletal, hvor rentetoppen inden alt for længe kan anes.