Der er stress i det finansielle system. De fleste banker er meget stærkt kapitaliseret og har grundlæggende den nødvendige finansielle stødpude. Det gælder dog ikke nødvendigvis alle. Her er de 3 ting som udfordringerne aktuelt handler om, opsummeret:

Renterne er steget og obligationerne er faldet. Det udfordrer risikostyringen i banker og valg af principper. De banker som har et VARIGHEDSMISMATCH (Indlån på anfordring som bliver placeret i obligationer med en længere varighed og risiko) kan være udfordret.

Mens indlån stadig har kurs pari = 100 er værdien af de obligationer, som banken har købt faldet i værdi som følge af rentestigningerne. Nogle banker bogfører obligationer til markedsværdi (mark-to-market) og tab bliver med det samme synlige. Også urealiserede

Andre derimod bogfører obligationer til anskaffelseskurs og har et urealisere tab på beholdningen. Sidstnævnte er ikke forbudt, men det kræver, at du har den tilstrækkelig kapital til at holde dine obligationer. Det er her aktuelt, i forbindelse med rentestigningerne, at usikkerheden er forankret. Investorerne frygter for den enkelte bank, som de har investeret i (aktier) eller sat deres indlån i.

Aktieinvestorerne frygter for dominoeffekten: At den ene brik vælter de mange og at mistilliden kan få kunderne til at lave et bankrun, som med SVB

Hvis tilliden forsvinder; hvis aktieinvestorerne ikke vil komme med ny kapital i givet fald, er aktionærernes penge formentlig tabt. Derfor er tillid helt afgørende. Nøgleord er altså 1)Tillid, 2)Varighedsmismatch, 3)Bogføringsprincip