FED formand Jerome Powell var ikke rigtig til at misforstå. Renterne skal yderligere op

Det går for godt i USA

Det viser nøgletallene på flere punkter

Samtidig går det for godt til at få inflationen og inflationsforventningerne hurtigt og markant ned

Forbrugerne holder godt ved på trods af stigende renter og priser

Det skyldes ikke mindst den ekstreme beskæftigelse

Jerome Powell lod ikke så meget tvivl tilbage i sin tale

Renten skal yderligere op

Af nedenstående figur ses, at renteforventningerne aktuelt topper ved 6 måneders renten på 5,32 %

Den 10 årige rente steg i går og er tilbage i 4 %

Rentestrukturen er stadig inverse med de korte renter højest og sådan vil det formentlig blive et godt stykke tid endnu

Normen under recessioner er at det er den private efterspørgsel - forbrugere og virksomheder, som giver efter og det giver negativ vækst

Det er det samme som FED gerne vil have

Jo længere tid der går med overraskende høj vækst, jo mere skal privatforbrugere og virksomheder straffes med højere rente for at tvinge overefterspørgslen, skabt af 10 boom-år med lave renter og ekstrem ekspansiv pengepolitik, ned

6 % for FED Funds er ikke længere en umulighed

Afgørende for aktieudviklingen bliver fortsat 1)vækstbillede 2)hvor meget især de 10 årige markedsrenter følger med op

Figur: USA statsrentestruktur

Kilde: https://www.ustreasuryyieldcurve.com/