Lige siden Carlsberg lige før finanskrisen købte stort ind i Østeuropa (Baltic Beverage Holding) har den del af forretningen været udfordret. Nu er udfordringen ikke længere blot det, men "probably" en meget stor hovedpine:

Umiddelbart ført finanskrisen købte Carlsberg Baltic Beverage Holding af Scottish and Newcastle
For Carlsberg var det en meget stor handel
Den blev bl.a. finansieret med en gældsudstedelse
Da finanskrisen ramte kom Carlsberg i unåde hos investorerne på grund af den store gæld, som bl.a. havde vokset sig meget større i forbindelse med købet af BBH
Østeuropa udgør ikke en meget stor del af indtjeningen, men en større del af den investerede værdi er i Østeuropa
Det er både frygten for den umiddelbare fremtid samt hvad der på lidt længere sigt skal ske med Carlsbergs Østeuropa aktiviteter og bl.a. frygten for en meget stor nedskrivning, som har fået investorerne til at få meget bange anelser
År til dato er Carlsberg aktien, inklusive gårsdagens yderligere fald, blevet reduceret med 22 %, som det fremgår af nedenstående kursudvikling og sammenligning med udviklingen i det danske C25 indeks.

Udfordringer mere end blot "probably"
Svaret til om Carlsberg er udfordret i Østeuropa på sin strategi er ikke længere et "probably". Nu handler det om at forhindre, at den udvikler sig. Carlsberg har også betydelige aktiviteter i Kina, og mon ikke de aktiviteter bliver kigget ekstra godt i sømmene i disse dage?

Figur 1: Kursudviklingen år til dato for Carlsberg sammenlignet med OMX C-25

Kilde Nordnet