Det amerikanske Nasdaq indeks faldt yderligere i går og er nu "mere eller mindre officielt" også i korrektionsmodus

· Nasdaq Composite indeks faldet i går med yderligere 1,15 %

· Det var bl.a. men ikke kun Tesla, som trak indekset ned med et fald på 3,38 %

· NDXComp toppede den 19/11 2021

· Siden er indekset - inklusive gårsdagens fald, faldet med lidt mere end 10 %

· Af figur 2 nedenfor fremgår, at udviklingen i NDX og OMXC25 har været mere end blot normalt parallel over de seneste 3 år

· De danske life science selskaber er de amerikanske IT aktiers modstykke .

· Det lyder måske lidt underligt, for væksten er forskellig, men det handler ikke mindst om "kvalitet"

Stigende renter gør indtryk

De seneste uger er investorerne blevet overraskede over renteeffekten i aktiemarkedet. De amerikanske 10 årige renter er på vej op og nærmer sig 2 %. FED har skiftet markant standpunkt og 3-4 rentestigninger er nu absolut konsensus for 2022. Det er ikke givet, at korrektionsfasen er overstået endnu i takt med at renterne forventes at stige yderligere. 10 % korrektion er dog "noget", og stigende renter er ikke længere meget overraskende, eller burde ikke være det. 2022 bliver et meget ringere aktieår end 2021. Lavere afkast og flere udsving er blot en af de ting, som har ændret sig og samtidig er det ikke længere vækstaktierne, som stikker afkastmæssigt afsted. En betydelig del af årets gode afkast kan komme fra en helt ny og uventet kant. Valueaktier med en moderat prisfastsættelse.