Morgenkommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

For 1 uge siden havde de fleste ikke hørt om Evergrande. Nu er det navnet på aktiekorrektionen. Det er tilfældigt, plus/minus

De færreste investorer havde bidt mærke i "Evergrande" for 1 uge siden.

For 1 måned siden havde jeg ikke selv hørt navnet
I sidste uge kom Evergrande på alle investores læber og aktiekorrektionen har fået et "navn".

I går blev det rigtig alvorligt, med en nedtur på 2-3 % på indeksniveau.

Evergrande var ikke øverst på den (for) lange liste af risikofaktorer, som burde have fået investorerne i forhøjet beredskab

At det blev netop Evergrande, som mindede investorerne om der er en risiko ved aktieinvestering, er tilfældigt, vil jeg mene

Det er længe siden investorerne har oplevet en 5 %+ korrektion. Mange nye investorer, som er kommet til i løbet af 2020 og i 2021 har ikke oplevet aktiemodgang, men kun stigende kurser.

Det gælder ikke mindst de mange nye indeks-investorer

Formentlig "bare" en korrektion

Det er naturligt, at investorerne bliver nervøse. Korrektion er noget nyt for de mange. Det er længe siden den har været her, og den kommer, som altid, uventet og ubelejligt. Mange investorer spørger sig om vi nu genoplever et "Lehman Brothers" moment 13 år og 6 dage (i dag) efter. Det gør vi formentlig ikke. Evergrande er i den henseeende for lille og Kina er en helt anden finansiel brik i det globale system. For at vi for alvor skal se et LB moment, kræver det en betydelig sprednings- og dominoeffekt, og den er trods alt og her og nu mindre sandsynlig. LB kollaps skete med udgangspunkt i høj gearing, med stor modpartsrisiko i bankerne, og forbundne kar. Det har vi ikke på samme måde denne gang. Til gengæld er mange investorer ikke klar over, at der er en risiko ved aktieinvestering, og det kan og vil formentlig og naturligt gøre en del investorer søsyge i aktiebådene. Usikkerheden er ikke slut endnu og september måned kan endnu engang vise sig at lev op til sit dårlig ry, som den måned på året, hvor investorerne helst skulle være ude af aktier