Kigger vi på data i forhold til dem som finansierer udlejningsejendomme, så bruger de nogle udregningsmetoder som er så komplicerede, så de lokale banker ikke selv kan håndtere disse, medmindre de har en særdeles kompetent erhvervsafdeling (hvilket efter min erfaring er særdeles sjældent- desværre).
Udover disse komplicerede udregningsmetoder er der jo også forskel på hvor i landet en udlejningsejendom befinder sig, så disse udregningsmetoder er meget bundet op på at der sidder en lokalt og har en stærk baggrund og kendskab til prisniveauet (hvilket efter min erfaring med finansbranchen er 1/100 - desværre).
Mon ikke boligportal helt automatisk her har solgt en adgang til samtlige pengeinstitutter med respekt for sig selv og som vil minimere deres risiko ved udlån til udlejningsejendomme.
Det samme gælder for realkreditinstitutter...

Til sidst har vi udlejer - som delvist allerede er i folden. Disse vil selvfølgelig også have stor værdi af at kunne sætte den rigtige leje og for en investor vil det helt åbenlys have stor betydning hvor efterspørgsel er størst.

Det her er data som ALDRIG før har været samlet tilgængelig i så vid udstrækning for hele markedet, og vi taler ikke om nogle få potentielle abonnementer, men et helt åbenlyst produkt man SKAL have i finansbranchen. Jeg kan da godt afsløre, at henvender jeg mig til en finansiel partner som sidder og fedter rundt i deres gamle udregningsmetoder og uden lokalt kendskab når jeg henviser til de faktiske tal på en udlejningsejendom, så skal de ikke regne med mig som kunde ret længe.

Markedet har slet ikke indregnet den vækst i Boligportal som dukker op i de kommende år. Som i SLET IKKE.

Især det med 3 års aftale og DP, der har ønsker om også at implementere dette/lignende i resten af Tyskland:

'Den tyske postgigant, Deutsche Post, har en ambition om at gøre omdelingen af tryksager mere miljøvenlig. I den forbindelse har postvirksomheden netop indgået en tre-årig aftale med den danske distributionsvirksomhed FK Distribution, som har udviklet en grønnere emballage til tryksager. Fra den 1. juli 2021 skal FK Distribution pakke tryksager til over en halv million tyske husstande i Slesvig-Holsten.'

'...Slesvig-Holsten udgør kun en mindre del af Tyskland, men er et stort skridt på vejen mod en grønnere omstilling, fortæller Lasse Ingemann Brodt. »Den nye form for emballage har vakt stor tilfredshed hos forbrugerne i Nordtyskland, men også hos Deutsche Post, som har valgt, at de på sigt vil indføre det som standard på deres tryksager i resten af Tyskland,« siger Lasse Ingemann Brodt. Hvornår og hvordan, det sker, er uklart. På nuværende tidspunkt kan den danske virksomheds faciliteter pakke tryksager til op mod 2 mio. husstande. Geografisk rækker det til og med Hamborg i Tyskland.'

Nogle spændende år, vi går i møde.

TMSF

Selvom jeg synes - ud fra værdiansættelsen af virksomheden - at man i høj grad burde kigge meget nøje på, om ikke der skulle sættes en position hvis man ikke har en. Ikke ud fra Last Mile, men i særdeleshed ud fra Digital Services som på papiret er værdiansat til 0 kr. hvis man gør selskabet op. Ikke fordi jeg sidder og sammenligner - men et selskab som Boligportal.dk - som kan betegnes som Tech - med meget høj vækst, er i dag værdiansat til 0 kr. mod selskaber i den branche som værdiansættes med en P/E på over 100. Igen - jeg sammenligner ikke - men der er en helt åbenlys skæv værdiansættelse af North Media. Hvorfor har jeg stadig svært ved at gennemskue, men jeg kan jo blot kigge på min tunge position og konstatere, at jeg har lavet et fornuftigt stockpick.

Men ved du - eller andre - om der i Finland, Sverige, Norge, Polen er lignende former for ugentlige reklameomdelinger i stil med her i DK og Tyskland.

TMSF

Jeg tror ikke eQ har taget en position ud fra reklametryksager (hvilket jeg i øvrigt tror er en pænt træls branche i Finland - landet taget i betragtning), men slet og ret ud fra nøgletallene.

At en dansk journalist/analytiker satte koeb på Sanistål i begynnelsen af 2020 förstår jeg slet ikke.

Salg per ansat 2020:

A&O Johansen 5,53 MDKK
Sanistål 2,64 MDKK

Sen nogle måneder ejer det tyske M&A-fonden Knoesel & Ronge også A&O Johansen. De investerer både i aktier hvor der allerede er bud/budkamp og i potentielle 'Übernahmeziele'.

Knoesel & Ronge (sammen med Investmenthaus TBF) er förende indenfor M&A-fonde i Tyskland og A&O er fondens störste ikke-tyske innehav.

http://www.knoesel-ronge.de/factsheets/KR_FONDS_UEZE_A.pdf

https://www.knoesel-ronge.de/wp-content/uploads/2018/12/180608_Euro-am-Sonntag.pdf

Hvis man arbejder med en M&A-fond, så har man måske gode forbindelser indenfor M&A-verden, men det er kun min fölelse.

https://bit.ly/3x09Fv0

Og de køber op i North Media nu...

To af finske eQ:s fonder virker ha öget ("betydeligt flere") i både North Media og A&O Johansen under marts.

"Derudover købte vi betydeligt flere af vores danske virksomheder i North Media og A&O Johansen." (Google Translate)

https://www.eq.fi/~/media/files/funds/eq-eurooppa-pienyhtio/monthly-reports/kk-eq-eurooppa-pienyhtiö_202103.pdf

https://www.eq.fi/~/media/files/funds/eq-pohjoismaat-pienyhtio/monthly-reports/kk-eq-pohjoismaat-pienyhtiö_202103.pdf

Det der taler for en opjustering i Last Mile er selvfølgelig denne aftale.
Det der taler imod en opjustering er, at der kan have været færre tryksager i Q1, og at man (konservativt) fastholder indeks 94 i forhold til 2020, da det har været et lidt omskifteligt år.
Så kan man - i forhold til Last Mile - altid finde en opjustering sidst i Q2 og sidst start Q4 som har været tilfældet de sidste par år.

Det gode er, at der er rigtig mange gode ting i pipelinen for North Media.

Særligt Boligportal.dk's lancering af data efter sommerferien bliver exceptionel spændende.
Der må simpelthen være en del i markedet der ikke har forstået alvoren af de data som de ønsker at sælge ud af. Det er data der i dag er uvurderlig i finansbranchen og som branchen bruger helt vildt besværlige og omkostningstunge beregningsmodeller for at forsøge at sandsynliggøre deres risiko ved udlån. Beregningsmodeller som koster personligt lokalt kendskab til et konkret udlejningsmarked. Som med et trylleslag kan finansbranchen nu få adgang til data der eliminerer de fleste risici ved udlån til udlejningsejendomme/erhvervsejendomme.

• der er som sagt fortsat ca. 1,8 millioner husstande i spil i det nordtyske. Logikken tilskriver, at NM opnår samarbejde herom, tænker jeg.

• mest interessant er NMs udtalelse, at dette giver nye muligheder:

' ... Men udvidelsen understøtter FK Distributions ambitioner om at udnytte sit effektive, højteknologiske set-up til at tilbyde miljøvenlige paknings- og logistikydelser på andre nærmarkeder ...'.

Det her er en GOD nyhed!

TMSF

spændende.