Libyens statslige olieselskab har meldt ud, at selskabet er i en force majeur-situation, fordi det ikke længere er muligt at eksportere olie fra fem havne, der er kontrolleret af kommandøren Khalifa Haftar, der leder et oprør mod den siddende regering i Tripoli.

Det skriver Bloomberg.

Jeg har brugt en del tid på disse tankaktier over nogle år, den af den af dem alle som er groft undervurderet er Tsakos:

De køre efter en strategi om at vokse på en sikker måde via køb af fabriksnye skibe og lave langtidskontrakter på disse, over de sidste 4-5 år er der investeret 1,1-1,2 mia usd i nye skibe samt over de næste 2-3 år er planen på ca 450-550 mio usd incl option på en LNG.

En del af denne financering har været via Prf aktier med en udbytte/rente på omkring 9% som så har været med til de kan låne til lave renter. Deres resultat efter Prf aktier har været negativ i 2017 og 2018 - 2019 ender nok også med et mindre overskud før Prf aktier og underskud efter.

Deres indkomst kommer fra tre elementer:
Spot
Faste aftaler med minimumsrater incl højre rater når rater stiger med en fordelingsnøgle
Faste aftaler

I løbet af 2020 vil 75% af deres skibe (66 skibe) have spot markedetseffktekt, i 2020 udløber 23 af deres aftaler som skal fornyes eller skibet sælges.

Jeg forventer der vil blive solgt en række skibe over de kommende måneder og sandsynligvis i q1. Herudover kunne det tænkes de kikker på pref aktierne, blev opfordrer til det på sidste webcast

Egenkapitalen er ca 1.080 mio usd i ordinære aktier, deres gæld/egenkapital er cs 46%, de har en likvid beholdning på knap 200 mio usd - børsværdien er 344 mio usd dvs den handles til k/i ca 0,32. Min vurdering er deres skibe er mere værd end de er bogført til.

Hvorfor pokker stiger den så ikke? Årsagen er måske:
Alene fire analytiker som følger den
De har disse pref aktier som er dyre i udbytte/rente - de har dog lovet at få fjerne en eller to af disse i år.
Tsakos familen ejer 40% og sikker 100% på magten
Rederiet har ikke spot effekten som mange af de andre
De har en blanding af Crude, produkt samt to LNG (bygger to mere til ca 195 mio usd pr stk)

• Rederiene har nå etablert god utbyttepolitikk. Det kommer til å bli vanvittig med kontanter som vil distribueres. Så når kvartalsrapportene for fjerde kvartal og første kvartal blir lagt frem kan det bli veldig god stemning"...

Tungt fall for inntjeningen til tankskipene

Tankmarkedet har fått seg en knekk etter knallstarten på det nye året. Analytiker venter mer kollaps, men: –⁠ Fortsatt historisk høyt nivå.

E24 (e24.no)

http://www.gibsons.co.uk/files/940.pdf

Produkt er omkring breakeven

www.nat.bm/wp-content/uploads/2020/01/Weeklyfreightrates170120.pdf

Var på indkøb i International Seaways og Tsakos kl. 16.45 I dag.

Kik også side 33 I vedlagt fra International Seaways som hvis hvor meget der tjenes på nuværende rater samt side 32 som viser for meget som der er lukket af rater på nuværende tidspunkt.

https://78449.choruscall.com/dataconf/productusers/in..

Hvis kurserne niveauet ikke ændre sig køber jeg ydeligere i dette selskab samt Tsakos i morgen

http://files.irwebpage.com/_download_file.php?f=newsletters/shipping/2020/shipping_newsletter_week02.pdf&p=shipping&e=%25%25emailaddress%25%25

De har meddelt i deres præsentation at de omlægger der lån og spare 15 Mio usd pr år eller 0,51 USD pr aktie dette kommer oveni i et lån de har sparet 9 Mio usd på ifm deres salg af LNG andel.